为深入开展政府投融资领域学术研究和交流，4月21日下午，中财-鹏元地方财政投融资研究所举办了专题讲座，邀请国家发改委投资研究所副所长杨萍研究员就“政府投融资历史、现状及发展趋势”进行了阐述。中财—鹏元地方财政投融资研究所研究人员、鹏元资信评估有限公司发展研究部研究人员，以及财政学院部分教师和研究生参加了本次讲座。讲座由中财—鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成教授主持。

杨萍研究员从政府投资的规模与投向、政府投资管理、地方政府投融资机制，以及重点领域的投融资体制机制四个方面，全面、系统地梳理了政府投融资的历史沿革与当前现状，并对未来投融资领域的发展方向提出了自己的观点与看法。杨萍研究员首先从不同统计口径下政府投资指标的差异讲起，分析了在不同核算标准下，政府投资的历史规模和增速，以及同社会总投资的关系。她认为，区别于西方发达国家，我国所处的经济发展阶段与储蓄率较高的结构性特征，决定了投资在社会总需求中的较高比重，以及政府投资在社会总投资中的重要作用；同时，她还认为，从历史发展来看，改革开放以来，政府在历次应对经济萧条时所采取的逆周期政府投资扩张政策，不仅平滑了经济的波动，同时形成了大量的优质资产，补足了社会经济发展中的短板。对于政府投融资发展的特征，杨萍研究员通过对政策文件的梳理与历史变迁的考察，认为主要体现在四个方面：一是对企业投资主体地位的确立与放宽放活企业投资。二是政府投资职能与投资领域的明晰。三是政府投资与管理方式的转变。由无偿到有偿，由政府直接进行投资决策到政府通过投资基金间接实现政府的引导目标；同时，通过引入社会资本效率、建立中期财政规划与政府投资项目库等方式实现对政府投资的更好管理。四是投融资视域的拓宽，由过去政府投资与融资的分立，到政府投融资体系的整合，如PPP模式的推广与应用；由过去主要依赖财政资金行使投资职能，到不同层级政府、开发性金融等多投资渠道与主体。鉴于地方政府存在的债务风险，以及地方政府在区域性公共物品提供中的重要作用，杨萍研究员重点分析了地方政府的债务情况，并通过对比国际债务负担情况评价中国整体债务的风险。随后她通过论述基础设施补偿机制与供给机制，介绍了当前政府投融资改革中重点推广的PPP模式以及专项建设基金。最后她认为，在重点领域的财政投融资改革应进一步充分发挥政府投资的引导带动作用，通过探索创新信贷服务、推进农业金融改革、充分发挥政策性金融机构的积极作用等方式，创新融资方式、拓宽融资渠道。