12月3日，来自香港大学的刘俏教授作客中国金融发展研究院学术论坛，就“制度与公司投资——来自中国市场隐含资本收益率的证据”做了精彩的学术报告。

整场讲座，刘教授从大纲入手，将自己的研究脉络向听众做了清晰解读，对中国投资效率问题做了深刻的分析。关于“占有更大比重的国有企业投资并没有给经济带来相应比重的贡献”这个问题，刘教授结合大量的实证数据以及严谨的计量分析，得出了“制度障碍和不完善的金融体系，造成了低效投资决策，引致了低投资回报率。”的观点。同时，刘教授认为这一观点的政策含义是，政府要给私有部门更多的贷款支持，构建更加平等的资本调配机制。

讲座中，刘教授对同学及老师们的提问做了回答，并与大家分享了研究方法等问题。